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CFi.CN訊:最新財(cái)報(bào)顯示,天孚通信2026年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.28億元,同比增長15.15%,歸母凈利潤12.04億元,同比增長33.92%,扣非凈利潤11.86億元,同比增長36.76%。公司毛利率達(dá)到60.87%,同比提升10.08個(gè)百分點(diǎn)。其中無源光器件收入15.30億元,同比增長77.40%,毛利率71.90%;有源光器件收入12.60億元,毛利率也有改善。光互連元器件整體收入27.90億元,銷量增長6.48%,收入增速更快,顯示產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端優(yōu)化。
一份研報(bào)觀點(diǎn)認(rèn)為,AI算力需求持續(xù)旺盛是當(dāng)前核心驅(qū)動(dòng)力。研報(bào)指出,無源光器件高速增長已成為公司收入和盈利提升的主要引擎,其收入占比顯著提高,兩類產(chǎn)品毛利率均同比改善,共同推動(dòng)整體盈利能力明顯增強(qiáng)。研報(bào)認(rèn)為,盡管有源器件因個(gè)別物料短期供應(yīng)緊張導(dǎo)致提產(chǎn)受限,但泰國和江西基地穩(wěn)步擴(kuò)產(chǎn),將為未來產(chǎn)能釋放提供有力支撐。
研報(bào)指出,公司研發(fā)投入1.95億元,同比增長55.32%,持續(xù)推進(jìn)高速光引擎、CPO、硅光及薄膜鈮酸鋰等前沿技術(shù)布局,產(chǎn)品已覆蓋800G至1.6T光互連,技術(shù)卡位優(yōu)勢不斷強(qiáng)化。研報(bào)預(yù)計(jì)公司2026-2028年?duì)I收和凈利潤將保持高速增長,維持買入評(píng)級(jí)。當(dāng)前AI驅(qū)動(dòng)的光通信需求景氣度仍在上行,公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與技術(shù)領(lǐng)先正形成強(qiáng)大成長合力,長期盈利提升趨勢明確。
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