每經(jīng)記者：潘婷 每經(jīng)編輯：陳旭
8月21日，中國平安（SH601318，股價53.35元，總市值9660億元）召開2026中期業(yè)績發(fā)布會，平安集團管理層就市場關(guān)注的熱點問題進行回應(yīng)。
對于中期業(yè)績表現(xiàn)，中國平安總經(jīng)理謝永林表示，整體來看業(yè)績穩(wěn)健，一系列改革動作也取得滿意的成果，“下半年我們還是會圍繞著董事會給我們確定的方向，高值增長、服務(wù)創(chuàng)新、科技領(lǐng)先、守法合規(guī)這十六字方針進一步夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，促進業(yè)務(wù)發(fā)展?！?/p>
(資料圖片)
圖片來源：中國平安
談業(yè)績表現(xiàn)：8個核心財務(wù)指標都取得正增長
數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年，中國平安實現(xiàn)營業(yè)收入5751.38億元，同比增長15.0%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤841.96億元，同比增長8.3%；歸母凈利潤925.85億元，同比大幅增長36.1%。
“歸母營運利潤、營業(yè)收入、歸母凈利潤、歸母凈資產(chǎn)、股東回報、綜合投資收益率、新業(yè)務(wù)價值、產(chǎn)險綜合成本率都是正向增長，這8個數(shù)據(jù)都是集團的核心財務(wù)指標。”謝永林強調(diào)。
他補充說，公司的核心主業(yè)增長比較穩(wěn)健。壽險多元渠道的發(fā)展明顯看到效果，非代理人渠道的業(yè)務(wù)貢獻近40%，這是非?？上驳淖兓?，說明壽險業(yè)務(wù)來源更加多元、更加穩(wěn)健。
在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整上，公司的分紅險占比與去年同期比明顯提升，交費期限長的產(chǎn)品占比也明顯提升，代理人隊伍的人均產(chǎn)能和人均收入都有明顯的提升。財產(chǎn)險整體COR（綜合成本率）95.1%，新能源車險的COR也表現(xiàn)亮眼。銀行營收、利潤雙增，資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)。
謝永林表示，今年資管板塊的營收和利潤的增長對集團的貢獻有顯著的提升。而在服務(wù)創(chuàng)造價值方面，公司要通過差異化的服務(wù)構(gòu)建平安可持續(xù)發(fā)展的競爭力。
談下半年投資策略：六個匹配的投資原則
今年上半年，A股市場表現(xiàn)分化，科技股波動較大，平安下半年的投資策略會不會有變化？
中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤表示，投資的核心是看資產(chǎn)和負債的匹配，從而讓公司的投資回報能夠穿越周期，形成長期健康可持續(xù)的發(fā)展，這是中國平安的投資理念。
在這樣的投資理念下，首先是六個匹配的投資原則——久期匹配、收益率匹配、流動性匹配、資本匹配、賬戶匹配及監(jiān)管匹配。
“我們的負債端已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向了分紅型產(chǎn)品。”郭曉濤強調(diào)，“我們的投資不是獨立存在的，它是資產(chǎn)、負債的匹配過程。分紅型賬戶、傳統(tǒng)賬戶、萬能賬戶對于投資的要求是不一樣的，所以要有六個匹配原則。”
在六個匹配的原則下，公司整個資產(chǎn)配置里70%以上是固收，20%是權(quán)益類資產(chǎn)，大概7%左右是另類資產(chǎn)?！拔覀兊耐顿Y收益率比較穩(wěn)健的核心就是我們在整個資產(chǎn)配置上的均衡配置策略。”郭曉濤補充說，資本市場是中國經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，所以也長期看好資本市場的長期健康穩(wěn)定發(fā)展。
在這樣的大趨勢判斷下，中國平安秉承均衡配置原則，以高息股作為堅實底倉，再配置成長股票。成長股里非?？春每萍及鍓K，對未來的科技、AI、高端制造、創(chuàng)新藥、醫(yī)藥、能源類、資源類的板塊長期看好。
數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，中國平安保險資金投資組合規(guī)模6.61萬億元，較年初增長1.9%。近10年，平均凈投資收益率4.8%，平均綜合投資收益率4.9%。
談壽險發(fā)展趨勢：行業(yè)進入黃金發(fā)展期
今年上半年，中國平安壽險業(yè)務(wù)亮眼。報告期內(nèi)，平安壽險及健康險業(yè)務(wù)營運利潤558.72億元，同比增長2.3%；新業(yè)務(wù)價值達成248.47億元，同比增長11.2%。2026年上半年，代理人渠道人均新業(yè)務(wù)價值同比增長14.1%；銀保渠道新業(yè)務(wù)價值同比增長18.0%。
對于壽險新業(yè)務(wù)價值（NBV）的發(fā)展趨勢，郭曉濤表示，低利率是可預(yù)見的長期可持續(xù)狀態(tài)，在這樣的環(huán)境下，利差對于金融行業(yè)是非常重要的觀測指標，而利差將會持續(xù)收窄，所以整個金融行業(yè)開始進入存量化階段。壽險行業(yè)剛好相反，壽險行業(yè)其實進入了黃金發(fā)展期，因為壽險產(chǎn)品是在低利率環(huán)境下能夠提供長期持續(xù)穩(wěn)定保底收益率的金融產(chǎn)品。
郭曉濤表示，從整個平安集團的壽險發(fā)展策略來看，會堅持均衡渠道、均衡產(chǎn)品、差異化服務(wù)、AI賦能?！斑@一系列的策略是我們的壽險業(yè)績不僅現(xiàn)在可以持續(xù)增長，未來也可以持續(xù)增長的重要布局。我們期待今年全年仍然能夠達到一個比較好的增長，我們有非常強的信心?！?/p>
談股價：從行業(yè)、公司、價值看待公司股價
今年以來，金融等傳統(tǒng)板塊相對科技股處于遇冷狀態(tài)，平安的股價整體遭遇回調(diào)。在此背景下，如何理解平安的投資價值？
中國平安副總經(jīng)理兼首席財務(wù)官付欣表示，“市值管理一直都是平安非常重要的工作。”
付欣解釋說，今年上半年以來，資本市場復(fù)雜多變，整個金融板塊輪動?！皬膸准掖笮袑ξ覀兊墓乐祦砜?，現(xiàn)在的股價沒有顯示平安的真實價值。如何看待公司的股價，第一看行業(yè)，整個中國的壽險行業(yè)擁有巨大潛力，處于黃金發(fā)展期。第二看公司，公司的戰(zhàn)略很清晰，平安的綜合金融+醫(yī)療養(yǎng)老帶來多元化收益來源，使得平安的發(fā)展非常穩(wěn)健，這是平安股價的基礎(chǔ)。第三看價值，目前的股價并沒有反映我們的真實價值，是金子總是會發(fā)光的，相信會隨著平安的穩(wěn)健發(fā)展持續(xù)增長，股價也最終會反映到真實的價值?！?/p>
談AI投入的價值回報：科技、AI不是“為了做而做”
截至6月30日，平安AI智能體輔助實現(xiàn)銷售額573.13億元；日均Token（詞元）消耗量從2025年12月的日均300億躍升至2026年6月日均超1200億。
平安在AI算力基本開支上采取什么策略，如何看待價值回報？
對此，郭曉濤表示：“AI的成功取決于四要素，數(shù)據(jù)、算法、算力、場景，平安的優(yōu)勢在數(shù)據(jù)和場景?！彼麖娬{(diào)，公司的科技、AI不是“為了做而做”，而是為了在不同的業(yè)務(wù)場景下發(fā)揮垂直領(lǐng)域的數(shù)據(jù)優(yōu)勢，賦能公司的業(yè)務(wù)，這是核心邏輯?！拔覀冊贏I領(lǐng)域最核心的發(fā)展方向主要集中在智能化運營、智能化管理、智能化經(jīng)營、智能化服務(wù)和智能化營銷5個方面?！?/p>
郭曉濤補充說，在降低成本、提高效率方面，平安在過去兩三年已經(jīng)取得非常顯著的成績。從數(shù)據(jù)化到智能化轉(zhuǎn)型過程當中，公司已經(jīng)積累了一些經(jīng)驗，知道了哪些場景、什么樣的數(shù)據(jù)能夠幫助公司積累客戶價值?！癆I基建我們已經(jīng)完成了，現(xiàn)在是AI賦能價值創(chuàng)造的階段。”
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