日前，國泰君安證券(601211.SH)發(fā)布了2022年年報(bào)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營收354.71億元人民幣，同比下降17.16%；歸母凈利潤115.07億元，同比下降23.35%；歸母扣非凈利潤95.07億元，同比下降29.74%。值得注意的是，這是公司2019年以來第一次營收凈利雙雙下降。

從各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)來看，拖累公司年度收益的是機(jī)構(gòu)及交易和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了公司總營業(yè)收入的43.90%和32.01%，營收較2021年分別下降了23.13%和17.21%。

(資料圖片僅供參考)

對于去年?duì)I收凈利四年來首次“雙降”的原因和主營業(yè)務(wù)下降的補(bǔ)救措施等，《華夏時(shí)報(bào)》記者向國泰君安證券發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

與此同時(shí)，本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年披露2022年年報(bào)的券商多數(shù)都降低了員工薪酬。但是國泰君安證券卻似乎“反其道而行之”，在券商“集體降薪潮”之下反而提高了員工的平均薪資。東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，國泰君安證券2022年員工人均薪酬74.19萬元人民幣，2021年同期為67.15萬元。一年時(shí)間里，公司員工人均薪酬上漲了近7萬元人民幣。

營收下降17%，歸母凈利下降23%

根據(jù)國泰君安證券披露的2022年年度報(bào)告。去年全年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入354.71億元，同比下降17.16%；歸屬于母公司所有者的凈利潤115.07億元，同比下降23.35%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤95.07億元，同比下降29.74%；基本每股收益1.24元，同比下降24.85%；擬每10股分配現(xiàn)金紅利5.3元(含稅)。

值得注意的是，這是公司四年來第一次營收凈利雙雙下降。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，國泰君安證券營收分別為299.49億元、352億元、428.17億元，對應(yīng)同比增長分別為31.83%、17.53%、21.64%。

對于業(yè)績不如意的原因，《華夏時(shí)報(bào)》記者向公司發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。但在其年報(bào)中，公司指出，“主要受到證券市場波動影響，導(dǎo)致金融資產(chǎn)投資收益下降?！?/p>

事實(shí)上，去年整個(gè)證券行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績都有所減少。根據(jù)證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)的母公司口徑，去年我國證券業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，同比下降21.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.3%。

在財(cái)經(jīng)評論員張雪峰看來，券商去年的業(yè)績表現(xiàn)不太理想和多方面因素有關(guān)。他接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“去年全球經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定，市場波動較大。另外，證券市場監(jiān)管在2022年加大了力度，對券商的經(jīng)營和業(yè)務(wù)帶來了壓力。再疊加去年證券市場的交易量和融資融券業(yè)務(wù)都出現(xiàn)了下滑，以上這些因素都對券商的業(yè)績產(chǎn)生了一定的影響?！?/p>

而拖累證券行業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要業(yè)務(wù)是證券投資。2022年，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)證券投資收益608.39億元，同比下降55.94%。

但從國泰君安證券的各項(xiàng)主營業(yè)務(wù)來看，拖累公司年度收益的其實(shí)是機(jī)構(gòu)及交易和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分別占公司總營業(yè)收入的43.90%和32.01%，是業(yè)績大頭。其中，機(jī)構(gòu)及交易業(yè)務(wù)去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入155.72億元，同比下降23.13%；財(cái)富管理業(yè)務(wù)去年全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入113.54億元，同比下降17.21%。

去年同樣虧損的還有國際業(yè)務(wù)。根據(jù)年報(bào)，2022年該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收13.96億元，同比下降了45.88%。雖然比2021年減少了快一半的營收，但是這塊收益僅占公司總營收的3.94%，對整體影響微乎其微。

與此同時(shí)，投資銀行和投資管理是公司取得正增長的兩個(gè)主營業(yè)務(wù)，對沖業(yè)績下滑。數(shù)據(jù)顯示，投資銀行業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)收入40.72億元，同比增長了12.63%；投資管理業(yè)務(wù)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收23.87億元，同比增長10.40%。但這兩塊業(yè)務(wù)占比較小，分別占總收入的11.48%和6.73%，雖然取得正增長，對整體業(yè)績的拉升作用依然不大。

圖片來源：國泰君安證券2022年年報(bào)

從各業(yè)務(wù)毛利率來看，除了投資銀行業(yè)務(wù)同比有所增長以外，其他四個(gè)主營業(yè)務(wù)均有所下降。國泰君安證券披露的分業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，財(cái)富管理?xiàng)l線毛利率達(dá)48.74%，同比下降1.49個(gè)百分點(diǎn)；機(jī)構(gòu)及交易條線毛利率42.14%，同比下降5.50個(gè)百分點(diǎn)；投資管理?xiàng)l線毛利率52.69%，同比下降3.36個(gè)百分點(diǎn)；國際業(yè)務(wù)毛利率為11.41%，同比下降了39.71個(gè)百分點(diǎn)，是毛利率下滑最多的主營業(yè)務(wù)。相比較，作為唯一實(shí)現(xiàn)毛利率正增長的業(yè)務(wù)，投資銀行條線僅相較2021年上升了4.9個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：國泰君安證券2022年年報(bào)

而分地區(qū)數(shù)據(jù)顯示，包括公司總部及子公司在內(nèi)的所有地區(qū)毛利率均呈現(xiàn)下降狀態(tài)。其中境外子公司及分支機(jī)構(gòu)毛利率僅為11.41%，同比減少39.71個(gè)百分點(diǎn)。浙江地區(qū)、廣東地區(qū)和上海地區(qū)毛利率分別下降了10.67、6.76和5.66個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：國泰君安證券2022年年報(bào)

人均一年漲薪7萬元

近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)密集發(fā)文，屢次提及和強(qiáng)調(diào)券商薪酬制度的規(guī)范性。

2022年4月，《證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)董事、監(jiān)事、高級管理人員及從業(yè)人員監(jiān)督管理辦法》施行。其中，在券商高管薪酬上，規(guī)定證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立長效合理的薪酬管理制度，充分反映合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，避免短期、過度激勵(lì)等不當(dāng)激勵(lì)行為。證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員建立薪酬遞延支付機(jī)制，在勞動合同、內(nèi)部制度中合理確定薪酬遞延支付標(biāo)準(zhǔn)、年限和比例等。

2022年5月，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。其中明確，證券公司建立穩(wěn)健的薪酬制度，健全薪酬激勵(lì)約束機(jī)制。證券公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合經(jīng)營實(shí)際情況、合規(guī)風(fēng)控效果、自身發(fā)展戰(zhàn)略、股東長期利益等多種因素制定薪酬預(yù)算總額，綜合公司實(shí)際情況和市場水平確定薪酬標(biāo)準(zhǔn)，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。

2022年8月，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)國有金融企業(yè)財(cái)務(wù)管理的通知財(cái)金〔2022〕87號》，要求國有金融企業(yè)積極優(yōu)化內(nèi)部收入分配結(jié)構(gòu)，科學(xué)設(shè)計(jì)薪酬體系，合理控制崗位分配級差。

隨著披露2022年年報(bào)的證券公司逐漸增多，《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)大部分券商都降低了員工薪酬。根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，中金公司2022年員工人均薪酬為81.96萬元，相比上一年度減少了29.6%；招商證券員工人均薪酬從2021年的人均77.97萬元減少到了47.27萬元，同比下降了39.37%。同時(shí)，海通證券和信達(dá)證券也降低了員工工資，和2021年相比較分別減少了36.3%和31.8%。

和券商“集體降薪潮”形成鮮明對比的是，國泰君安證券似乎想要“反其道而行之”，2022年反而提高了員工的平均薪資。東方財(cái)富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，國泰君安證券2022年員工人均薪酬為74.19萬元，而2021年同期為67.15萬元。一年時(shí)間里，國泰君安證券的員工人均薪酬上漲了10.48%。不得不說，在行業(yè)整體降薪的背景下，這漲幅算得上行業(yè)數(shù)一數(shù)二了。

雖然人均薪酬上漲了，但是國泰君安的高管薪酬卻真真實(shí)實(shí)地下降了。數(shù)據(jù)顯示，公司2022年高管年度薪酬總額為2895.06萬元，較2021年的3082.36萬元減少187.3萬元，同比減少6.08%，但薪酬總額仍位列券商行業(yè)前列。

國泰君安證券員工人均薪酬去年不降反升可能跟控股華安基金有關(guān)。據(jù)媒體報(bào)道，在2021年的年報(bào)中，國泰君安在處置上海證券股權(quán)后，上海證券不再被納入合并報(bào)表范圍，但年初人數(shù)仍包含上海證券。而在2022年年報(bào)時(shí)，由于國泰君安持有華安基金的股權(quán)比例增加至51%，華安基金被并入報(bào)表。根據(jù)國泰君安2022年年報(bào)，由于非同一控制下企業(yè)合并，公司短期薪酬增加了該項(xiàng)，導(dǎo)致公式計(jì)算時(shí)分子被拔高，加上員工人數(shù)、員工結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化，從而影響到了數(shù)據(jù)計(jì)算的可比性。