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瑞銀發(fā)布研報稱,創(chuàng)科實業(yè)(00669)上半年業(yè)績勝預期,相應將2026至2028年每股盈利預測平均上調(diào)約3%,目標價由148港元上調(diào)至168港元,對應2027年預測市盈率約23倍,超出該股份往績市盈率區(qū)間約15至20倍。瑞銀表示認為估值溢價合理,憧憬2026至2028年盈利增長將較過往來得更為強勁,維持“買入”評級。
管理層指出,由于人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)需求日增,而AIDC的建設涉及更復雜的系統(tǒng),工具使用密度為一般基建項目的兩倍,加上美國勞動力持續(xù)短缺,有利旗下相關創(chuàng)新工具及解決方案業(yè)務發(fā)展。目前數(shù)據(jù)中心相關業(yè)務占Milwaukee收入約15至20%,而Milwaukee占集團總收入約71%。
瑞銀預期AIDC相關銷售收入未來數(shù)年將錄得逾20%增長,2028年將占集團整體銷售及盈利分別約20%及26%,目前預測創(chuàng)科2026至2028年每股盈利年均復合增長率達約18%。
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